6月15日，《矿产资源法实施条例》将稀土、锂、钴、钨等36种矿产列为国家级战略性矿产，实施规划管理、总量调控，供给端刚性约束大幅增强，这一政策信号将稀有金属提升至国家战略资源层面。
稀有金属“稀”在哪？
稀有金属通常指在地壳中含量较少、分布较为分散、开采冶炼难度较高或制备应用较晚的一类金属，在现代高端制造、新能源、国防等领域具有不可替代的作用。根据其物理化学性质、赋存状态及生产工艺等特征，一般将其分为以下几类：
•稀有轻金属：包括锂、铍、铷、铯等。特点是比重较小，化学活性较强，常用于电池、航空航天等领域。
•稀有难熔金属（又称稀有高熔点金属）：包括钨、钼、钽、铌、钛、锆、铪、钒等。熔点高（多超过1700℃），硬度大，耐高温性能优异，是高温合金、硬质合金及特种钢的核心原料。
•稀有分散金属（简称稀散金属）：包括镓、锗、铟、铊、铼等。大多无独立矿床，主要以伴生形式存在于其他金属矿中，供给弹性极弱，是半导体、光电子及高端电子材料的关键元素。
•稀土金属：包括钪、钇及镧系15种元素（共17种）。化学性质极为相似，在矿物中常相互伴生，广泛应用于永磁材料、催化剂、抛光材料及国防领域。
指数含“金”量超77%
中证稀有金属主题指数（CS稀金属指数，930632.CSI）选取50家涉及稀有金属采矿、冶炼、加工的上市公司，有色金属占比达78.13%，包含小金属37.64%，能源金属21.09%，工业金属13.34%，金属新材料6.06%等二级细分行业。（来源：iFinD，申万三级分类，截至2026年6月22日）
进一步细分到三级分类，锂为指数权重最高板块，占比达15.52%，覆盖锂资源开采与锂盐加工的全产业链核心个股；稀土是指数另一核心赛道，聚焦稀土永磁、稀土分离等关键环节，占比达14.04%，该指数为全市场锂含量最高、稀有金属含量最高的有色金属类指数。（数据来源：iFind、申万二级、三级分类，截至2026年6月22日）
（数据来源：iFinD，截至2026年6月22日，以上个股仅供参考，不代表基金持仓，不构成投资建议或保证，基金有风险，投资需谨慎。）
当下关注稀有金属，有三大逻辑
第一，战略地位升级，从“商品”变“国家战略资产”。2018年以来，中、美、欧等主要经济体陆续将稀有金属纳入关键矿产清单。今年6月15日正式实施的《矿产资源法实施条例》，更是将稀土、锂、钴、镓、锗、钨等36种矿产列为国家级战略性矿产，实施规划管控、总量调控、出口审查。开采审批权限大幅上收，供给端刚性约束显著增强，这意味着稀有金属正从普通周期品转向国家战略安全资产。
第二，AI算力爆发，小金属迎来“需求奇点”。锡、钽、铟等小金属与AI算力基建绑定最深，锡以高端焊料进入先进封装与光模块，钽是GPU钽电容核心原料，铟沿磷化铟衬底进入800G/1.6T光模块。锡价自2025年11月约30万元/吨上涨至当前约40万元/吨，半年涨幅约40%；钽锭均价较去年末涨幅超150%；铟价同期涨幅约60%。（数据来源：iFinD，截至2026年6月22日）供给端同步收紧，缅甸锡矿复产缓慢、印尼出口收紧、刚果（金）矿区持续扰动，供需错配形成典型的结构性短缺。
第三，能源转型+国防军工，稀土、锂长期紧平衡。稀土受益于新能源车、风电、工业电机对高性能永磁的需求增长，叠加军工现代化升级和国家战略收储的双重支撑。锂尽管短期受产能周期扰动，但全球锂矿山平均开发周期超16年，新增产能释放缓慢，中长期供需维持紧平衡格局。
来源：鹏华基金鹏友会
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